加拿大28人工计划-中短债基金，还能上车吗？

年初至今，A股市场震荡不断，在此背景之下，新基金发行热度明显下降。值得一提的是，债券类基金发行逐渐有回暖迹象，并成为发行主力。

Wind数据显示，截至5月17日，二季度以来合计有53只基金公告提前结束发行募集，占全部结募基金总数的37%。具体来看，提前结募的基金中大多数为债券类基金，合计有45只。

各类型基金中，短期纯债型基金指数以1.18%的收益率，轻松战胜了全市场其他10个基金指数，其中超越偏股混合基金指数24.86%，成为今年以来最赚钱的基金类型。

那么，发生了什么导致资金快速流向中短期

1.今年以来疫情再次爆发、俄乌战争、欧美央行纷纷加息等等因素影响下，前四个月GDP增速明显不及预期，加剧了人们对经济下行的担忧。

2. 今年以来，短债基金收益比货币基金高很多，余额宝的年化收益率4月起，跌破2%，已经到1.7%了，而大多数中短债基金的年化收益率在3%以上。

高了一个多点，于是不少货币基金投资者将资金转向短期纯债基金。

3. 去年末以来，股市不断下跌，亏钱效应扩大，居民资金流向股市的速度大幅降低，风险偏好很低，资金大量涌入中短债、存单指数等低风险产品。

不管是中小基金还是头部基金的权益性基金都很难卖，所以各家基金代销机构偏向卖现金管理类资产、固定收益资产比如中短债基等。

4.美元进入加息周期，对我国货币政策还是有影响，利率易上难下，实际上年初以来10年期国债利率上行了20BP左右。

目前的情况是这样的，由于最近股市动荡，很多资金跑到债券市场里。大家都来买，债券价格就提高了，特别是短债。

很多资金担心美联储或中国央行接下来加息，所以不愿买长债，全去买短债。

这就导致短债近期表现超好，最近1个月收益率是0.29%，折合年化收益率3.48%。

这个收益能维持下去吗？哞哞更多想强调一下风险：

1、太热了，很多资金来买推高了整体中短债价格，使得其短期收益率大幅偏离了长期收益率，短债的长期收益率也不过2.8~2.9%。

2、利好政策在不断推出，股市政策底已经明确，处于寻求市场底时期。先头资金正在逐步进入，资金有望逐步从低风险固收资产向权益资产转移，相信从边际上其实已经开始。

现阶段买入中短债的资金，静态收益是比较低，票息的保护相应也低，且要承担相对高的风险。

随着国内疫情得到有效控制，经济与消费复苏，一旦出现利率上行，就会导致收益被侵蚀、甚至如果基金本身杠杆比较高、信用下沉比较重、久期比较高，也有可能出现阶段性的亏损。

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文章链接 ： http://www.psycard.net/index.php/2022/05/20/12347/
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