明星基金经理交成绩单了,“基民”含泪加仓或布局?

明星基金经理交成绩单了,“基民”含泪加仓或布局?

近期,中国基金业协会披露了2022年一季度公募非货币基金规模排名,及一季度末公募货币基金规模。在公募基金公司层面,行业马太效应凸显,有稳步增长者,亦有掉队者。

震荡行情中,明星基金经理的成绩单各有不同——投资者是选择止损还是逢低布局?资金流向何处?

一季度

根据Wind数据,权益类基金表现疲软,一季度份额增长不及债券及货基,二季度开端仍然低迷。不过,ETF净申购独占鳌头,业内人士认为,市场低位配置情绪凸显。具体到基金经理层面,投资者越亏越买者不在少数,尽管业绩位于低谷,吸金能力依旧不减。

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自去年9月以来,公募基金总体规模首次出现下滑。截至2022年3月底,国内公募基金规模合计25.08万亿元,环比2月底的26.34万亿元减少4.78%。

按细分类型产品来看,除了QDII基金外,其他类型基金规模均环比回落。其中,股票基金、混合基金、债券基金、货币基金的最新规模分别是2.27万亿元、5.25万亿元、4.19万亿元、10.01万亿元,依次环比缩水7.41%、7.92%、7.08%、3.15%。而QDII基金的最新规模为2448.43亿元,较2月底的2409.82亿元增长1.6%。

虽然3月份公募基金规模环比回落,但份额反向增长,且一季度增加份额集中在了3月份。根据Wind数据,开年新发基金遇冷行情在3月份有所缓解,该月份新成立179只基金,近乎2月份3倍,发行份额则超3倍,达到1170亿份。3月份公募整体份额从22.11万亿份增长至22.90万亿份,份额环比增长3.57%。

对于两项数据相反的表现,可以看到,逢低布局是3月基金的主要风格。业内人士表示,3月份的份额增加很多是ETF的净申购,低位做配置。

科创、券商等ETF净申购独占鳌头,

这些基金投资者越亏越买

虽然一季度权益类基金份额增长表现疲软,不过,投资者在一季度投资心态是看业绩还是看“人”?

Wind数据显示,今年一季度权益类基金份额净申购排名前10中有7只是ETF。作为机构资金“风向标”,股票ETF产品的资金变化情况,一定程度上反映了市场的偏好。具体来看,这7只ETF分别为科创、券商、半导体芯片、行业龙头及基建等主题。而这7只ETF前5只一季度投资均亏损在20%左右,投资者可谓越跌越买。

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一季度权益类基金份额净申购排名前10中有7只是ETF;数据来源:Wind、基金一季报。

ETF之外,长信基金高远管理的长信金利趋势A(不同份额分开计算),一季度最受基民“青睐”,净申购份额为48.22亿份,基金规模由20.94亿元跃升至48.62亿元。不过,该一季度基金回报为-14.28%,截至目前,亏损扩大至-18.87%。

虽遭遇较大回撤,不过在同类排名中,该基金处于中上水平。同时,该基金过往业绩也表现不俗,2019年、2020年、2021年全年回报分别为43.02%、53.97%、35.13%。

今年一季度,高远对于仓位也是仅做微调,降低1.87%。前十大重仓股中,信息技术为重要板块,其中,郎信科技、移为通信两只股票净值占比降低,贵州茅台、纳思达及晶盛机电则提升。

此外,何肖颉管理的工银瑞信核心价值A、侯昊管理的招商中证白酒C、周小波管理的申万菱信新动力、张翼飞管理的安信稳健增利C、汪坤管理的鹏华招华一年持有C,除后2只偏债混合没有太大的业绩波动外,其余一季度业绩同样亏损,仍旧获得大额申购,净申购规模均位列前20名。净申购份额分别为33.15亿份、28.46亿份、28.01亿份、24.41亿份、21.74亿份。

位列净申购前排的基金中,也不乏明星基金经理,且位列净申购规模前排。曾让诺安基金蔡嵩松成功出圈的诺安成长,跟随半导体行业的“兴衰”,上演了几次大涨大跌。在开年以来的市场行情中,诺安成长延续去年7月开始的回撤,年初至今亏损超过30%。在这一次的大跌中,抹掉了过去2年投资成绩。

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诺安成长去年7月至今亏损超过40%,在这一次的大跌中,抹掉了过去2年投资成绩。图片来源:天天基金网

从基金份额及规模变化可以看到,已入局投资者似乎并未选择离场。一季度,诺安成长净申购份额21.08亿份,同时,基金资产净值由去年年底的274.08亿元降低至246.16亿元。

此外,还有中庚基金丘栋荣管理的中庚价值领航,一季度回报率为5.03%,该只基金获得18.14亿份的净申购。

新品种同业存单受青睐,

权益类基金遇冷

从基金类型来看,一季度,投资者对权益类基金较为冷淡,前两个月股票型基金份额仅增加600多亿份,3月份在600亿份左右。而混合类基金份额在前两个月迎来千亿增长,却在3月份再次回落至年初水平。相对而言,债券型基金一季度份额增长了2200亿份,货基成为份额增长成为主力。

进入二季度,权益类基金仍然低迷,不仅新成立基金较3月份大幅下降,基金份额也仅是微涨。4月新成立94只基金,5月过半也仅新成立了35只。截至5月13日,市场公募基金份额较一季度增长1805.56亿份,其中,超半数为债券型基金。

在权益类基金遇冷时,近期扩容的同业存单指数基金受追捧。该基金在去年底首批名单试点后,今年迎来第二批,分别有招商基金、华夏基金、中金基金、兴银基金、平安基金、淳厚基金6家基金公司获得发行资格。

目前6只基金中已有4只结束募集,4只基金的募集规模合计近270亿元,且个别基金吸金力明显。

招商基金同业存单指数基金在4月底发行,仅认购两天就达到100亿募集规模上限。

另外3只基金分别在5月宣告成立,华夏的同业存单指数基金获近满额募资,达到99.82亿元,中金和兴银旗下同业存单指数基金均在5月9日结束募集,募集规模分别为36.57亿元和33.25亿元。这4只基金也位列当月新成立基金规模前列。

前20强中,仅汇添富基金月均规模缩减

虽然一季度基金份额实现增长,规模确是去年9月以来首次下降,具体到基金公司,也有首尾之差。根据中基协日前发布的2022年一季度非货币公募月均规模前20强,易方达基金一季度月均管理规模达11362.11亿元,排名第一,后面紧跟着华夏基金和广发基金,一季度月均管理规模分别为6618.27亿元、6481.36亿元。

对比去年4季度数据可以看到,既有强者恒强,也有突然“变脸”者。

20家基金公司中,有18家公司规模对比去年四季度末统计的月均规模实现了增长。增长最高为招商基金,从去年末的4415亿元增至今年一季度的5591亿元,增长1176亿元。其次是,易方达基金大增1092亿元。此外,鹏华基金、华夏基金、博时基金等多家基金公司一季度的非货月均规模增长也都超过了700亿元。

而汇添富基金是20家中唯一负增长者,相比前一季度减少497.96亿元。去年四季度,汇添富基金非货月均规模为5962.94亿元,今年一季度月均数据为5464.98亿元,在前20强中的排名也下降了四位,位列第七。

以汇添富基金旗下明星基金经理为例,2022年一季度末,基金经理劳杰男管理的基金总规模为286.51亿元,相校前一季度下降了82.76亿元,规模缩水20.86%。同时,其在管的7只基金投资回报均为负数,近半年,7只基金跌幅均在20%层级。

另一位基金经理胡昕炜,2022年一季度管理规模为522.29亿元,较去年四季度减少了171.47亿元,管理规模缩水24.72%。同样的,一季度胡昕炜在管的8基金投资均亏损,5只基金近半年投资业绩均亏超20%。

规模缩水超百亿的还有刘江,管理规模从去年4季度的299.51亿元,下降至今年一季度末158.95亿元,规模缩水47%。其在管7只基金近半年投资亏损20%-40%间。

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劳杰男7只基金近一年跌幅均在20%左右。图源天天基金网

这两只基金净赎回超10亿份,

多位明星基金经理遭净赎回

一季度,整体环境低迷的严峻考验下,基金产品大面积净值回撤,更有顶流明星基金经理业绩垫底。业绩上涨时给予的投资信仰,会在市场震荡中收回吗?

Wind数据显示,董承非去年10月奔私前管理的兴全趋势投资在其离开后由兴证全球基金童兰、董理、谢治宇共同管理。彼时至今这只基金投资亏损几乎抹掉了过去2年的投资业绩。一季度,这只基金加大了信息技术、建筑、公用事业的仓位,开年至今跌幅达到23.45%,份额净赎回4.57亿份,管理规模也从去年年底的298.8亿元下降至241.63亿元。

因成立时超额申购,刘格菘管理的广发科技先锋曾受到万众瞩目,基金也很快达到200亿规模。开年至今,广发科技先锋投资亏损达到25.36%,最近6个月最差投资业绩回报-39.12%,一季度基金净赎回份额将1.93亿份。

不过,前两只基金的净赎回份额是明星基金经理中相对低者,刘彦春、谢治宇、杨锐文、胡昕炜等人一季度净赎回份额更高。

具体来看,除前述兴全趋势投资外,谢治宇在管的兴全合宜LOF遭遇净赎回4.8亿份,其整体管理规模也从去年年底的963.45亿元下滑至763.37亿元。而其另一只基金兴全合润,开年至今投资回报-24.76%,一季度净申购6亿份额,而管理规模却从去年年底的334.06亿元下降至一季度末的271.16亿元。该基金于年初刚好到达高点,或高位投资者一季度或正尽力低位补仓。

前文指出,中庚丘栋荣管理的中庚价值领航,一季度获得18.14亿份的净申购。而其另一只基金中庚价值品质一年持有,在一季度投资回报7.12%,却净赎回6.14亿份。同一基金经理管理的产品经常出现较高程度相同的投资趋势,丘栋荣也不例外,前述2只基金在股票仓位上相差无遗,且前十重仓股中也有9只重叠。

杨锐文管理的景顺长城成长龙头一年持有A净赎回13.24亿份,史博管理的南方兴润价值一年持有A一季度净赎回份额更是高达17.16亿份,是净赎回中规模较高者,2只基金开年来投资回报分别为23.93%、14.44%。

此外,刘彦春管理的景顺长城新兴成长也遭遇了7.84亿份的净赎回,成为其在管基金中被赎回最多者。胡昕炜管理的汇添富价值创造、汇添富消费升级A;杨浩管理的交银内核驱动;冯波管理的易方达研究精选等多只基金一季度净赎回份额也均超过6亿份。

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