赢速跳动:如何解读铜价新高 LME库存新低

赢速跳动:如何解读铜价新高 LME库存新低

这是一家专注于锂离子电池负极材料的研发、生产十多年,最早布局动力锂电负极材料的上市企业。

公司与比亚迪、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源、韩国SKI、ATL等国内外知名锂电池企业保持着长期良好的合作关系。

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从2016年开始这家公司的净利润连续增长了六年,并且在2020年创下近十二年来的历史新高。

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2021年公司保持了强劲的增长态势,一季度业绩同比增长了161%,二季度业绩同比增长了167%。

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公司在今年前两个季度里完成的净利润,竟然是2020年全年业绩的97%,该企业2021年净利润的增长将是大概率事件。

为了弄清楚公司的基本情况和业绩增长的原因,财报翻译官调研了该企业2021年的半年报,并亲自致电了公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说:“你必须了解财务报告,它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少,跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票,而是把该公司2021年半年报合计123页的内容,精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容,均来自该企业的财报,并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报,并更好地了解这家企业的基本情况。

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主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士,听声音像刚毕业的大学生,说话态度还可以。

翻译官:你好,我是企业的股东,想了解点情况。

董秘:好的,请说吧。

翻译官:请问,公司具体是做什么的?

董秘:公司的主营业务包括:锂电负极材料和磁电装备。

公司的石墨类负极材料收入占比为83.38%,电磁设备收入占比为15.94%。

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翻译官:请问,公司锂电池材料的用途都有哪些?

董秘:主要应用于动力类、消费类、储能类锂离子电池等领域。

翻译官查了一下资料,锂离子电池负极材料作为锂离子电池四大组成材料之一,在提高电池的容量、循环性能等方面起到了重要作用,是锂离子电池产业链的重要组成部分。

翻译官:请问,公司在锂电池材料领域的竞争力都有哪些?

董秘:公司专注于锂离子电池负极材料的研发、生产二十年,是最早布局动力锂电负极材料的企业之一,具有丰富的技术积累和客户渠道资源。

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翻译官:请问,公司的客户都有哪些呢?

董秘:公司与比亚迪、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源、韩国SKI、ATL等国内外知名锂电企业保持着长期良好的合作关系。

这家公司的亮点在于,产品符合新能源发展的趋势,并且拥有像宁德时代、比亚迪、亿纬锂能这样顶级的锂电池厂商客户。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

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业绩增长原因

了解完公司的基本情况,我们再来看看业绩增长的原因。

从2016年开始,这家公司每年支付给员工的薪酬已经连续增长了五年。这说明该企业目前处在高速的发展期,每年都在招兵买马向外扩张。

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在高速的发展阶段,这家企业的净利润也是从2016年开始连续大幅度的增长。这说明该公司的业绩目前处在上升通道中,未来净利润有惯性增长的可能性。

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2021年公司的业绩出现了惯性增长,2020年第一季度,该企业的净利润只有2585万元。到了2021年第一季度,净利润达到了6740万元,同比增长了161%。

2020年第二季度,该企业的净利润只有5980万元。到了2021年第二季度,该企业的净利润达到了1.59亿元,同比增长了167%。

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经过分析翻译官发现,该公司二季度业绩增长的主要原因是,锂电池材料销售速度的加快,以及财务杠杆的放大。

公司锂电池材料的销售速度,用存货周转天数来表示。

2020年第二季度,公司销售一批锂电池材料存货需要295天的时间。现在只需要155天,销售速度提高了48%。

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锂电池材料销售速度的加快,提高了公司的营业收入,增加了业绩。

而锂电池材料销售速度加快的原因是,在新能源风口的作用下,公司的产品变得供不应求。

据中国汽车工业协会最新统计,2021年上半年,国内新能源汽车销量达到110.3万辆,与去年同期相比增长了234.9%。

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新能源汽车产销量的提升拉动了锂电池产业链的景气度,动力电池需求占比逐年扩大,这也增强了锂电池企业对上游锂电负极材料的需求。

财务杠杆就好比股票的配资,当行业风口来临,企业处在盈利状态时,管理层会放大财务杠杆来提高公司的资产负债率。

这样公司就可以向银行借更多的钱来扩大产能,进而提高企业的利润。

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财务杠杆用权益乘数来表示,但是翻译官认为用资产负债率来表示更形象一些。

2020年第二季度,公司100元的资产里,只有22.59元是借来的。现在同样100元的资产里,却有39.42元是借来的,负债率提高了75%。

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负债率的提高增强了公司的盈利能力,提高了企业的利润。

值得注意的是,资产负债率合理地增加会提高公司盈利能力,但是过度的增长会给企业造成负担。

今年第二季度,锂电池大王宁德时代的资产负债率为63.67%。所以该公司39.42%的资产负债率,属于行业正常水平。

在2021年该公司锂电负极材料的销售速度加快了,同时管理层也放大了财务杠杆,这使得该企业二季度的净利润出现了大幅度的增长。

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这家公司就是中科电气股份有限公司,股票代码300035.

本文已开通了赞赏功能,翻译官每天早上5:00起床开始写文章,为的是和大家分享最有潜力的公司。如果文章对你有帮助,并且认为翻译官的付出有价值,可以对文章进行赞赏,翻译官将十分感激。

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请注意:文章并没有说中科电气公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。本文中的内容与数据,在这家公司的财报中均能找到出处。

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翻译官从小就十分喜欢股票,后来念大学时读的是证券投资专业,毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报,并通过对比各家公司的财务数据,挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助,请点赞、收藏加关注,翻译官这厢有礼了!

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文章标题:赢速跳动:如何解读铜价新高 LME库存新低
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